最近銅價漲幾天降幾天，主要是受美國關(guān)稅政策、市場情緒與資金博弈、供需基本面等因素影響，具體如下：

 

- 美國關(guān)稅政策不確定性：美國政府計(jì)劃自2025年8月1日起對銅等工業(yè)金屬征收50%的關(guān)稅，政策未落地前，全球銅貿(mào)易商提前“搶跑”，大量銅資源被調(diào)往美國市場，造成短期內(nèi)美國與倫敦市場銅價明顯倒掛，引發(fā)了7月上旬至中旬的價格飆升。而隨著政策落地時間臨近，投資者在等待最終細(xì)則出臺前選擇先行離場，導(dǎo)致7月下旬銅價快速下挫。7月31日，特朗普宣布對進(jìn)口半成品銅產(chǎn)品和銅密集型衍生產(chǎn)品征收50%關(guān)稅，但將精煉銅和陰極銅排除在外，這與市場此前預(yù)期相左，美銅期貨價格一度暴跌18%，后略有回升。

- 市場情緒與資金博弈：銅價一度逼近6美元/磅，技術(shù)面存在獲利盤兌現(xiàn)壓力，前期超漲后的技術(shù)性回調(diào)導(dǎo)致價格下跌。同時，前期套利空間被充分挖掘后，部分資金獲利了結(jié)，也促使銅價下行。此外，本周美聯(lián)儲即將公布利率決議，雖然市場普遍預(yù)期維穩(wěn)，但其后續(xù)措辭仍將影響商品市場情緒，在不確定性下市場情緒波動導(dǎo)致銅價起伏。

- 供需基本面變化：供應(yīng)端方面，全球最大產(chǎn)銅國智利2024年銅產(chǎn)量同比下滑，部分銅礦資源枯竭、礦石品位下降，且環(huán)保政策收緊限制開采，長期來看供應(yīng)有壓力。需求端上，新能源領(lǐng)域需求高增，但美國關(guān)稅政策可能抑制其本土需求增速，對全球銅需求產(chǎn)生沖擊。7月中國電解銅產(chǎn)量環(huán)比增加，但進(jìn)入傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季，銅加工行業(yè)開工率下降，市場呈現(xiàn)供大于求現(xiàn)象，這也會影響銅價短期走勢。